चांदी की चमक ने सोने को पछाड़ा: क्या रैली कायम रहेगी?

चाँदी की कीमत की भविष्यवाणी

कीमती धातु उद्योग के लिए, इस साल सोने की कीमतें 1.2 लाख रुपये प्रति 10 ग्राम के पार चली गईं, जिसका मुख्य कारण वैश्विक भू-राजनीतिक घटनाएं और सौर, ईवी, इलेक्ट्रॉनिक्स और अन्य हरित प्रौद्योगिकियों जैसे उच्च विकास वाले क्षेत्रों की मांग के साथ चांदी की कीमतों में साल-दर-साल लगभग 69% की बढ़ोतरी के साथ सोने की तुलना में बेहतर प्रदर्शन है।

सफेद धातु का बेहतर प्रदर्शन वर्षों में सबसे तेज रहा है, जिससे कमोडिटी जगत में हलचल मच गई है, क्या यह तेजी चांदी के प्रति दृष्टिकोण पर पुनर्विचार करने का समय है या सिर्फ चमकने का समय है?

किसी को चांदी की दोहरी प्रकृति का संज्ञान लेना होगा, एक कीमती धातु के रूप में और एक औद्योगिक अनुप्रयोग के रूप में। हालांकि सोने की कुछ औद्योगिक उपयोगिता है, इसे मुख्य रूप से अस्थिरता के खिलाफ बचाव और निवेश के लिए एक सुरक्षित परिसंपत्ति के रूप में देखा जाता है। दूसरी ओर, चांदी सौर पैनल, इलेक्ट्रिक वाहन, अर्धचालक और चिकित्सा उपकरणों जैसे उद्योगों में 60% उपयोग के साथ, भविष्य का निर्माण करने वाली फैक्टरियों में अपना रास्ता तलाशती है। जैसे-जैसे हरित ऊर्जा और प्रौद्योगिकियों की मांग बढ़ रही है, चांदी की मांग चक्रीय के बजाय संरचनात्मक हो गई है।

यह ध्यान देने योग्य बात है कि पिछले पांच वर्षों में, वैश्विक स्तर पर, चांदी की आपूर्ति में कमी रही है, क्योंकि इसका उपयोग निकाले जाने या खनन की जाने वाली मात्रा से अधिक है। अधिकांश चाँदी का सीधे खनन नहीं किया जाता है बल्कि यह तांबा, सीसा या जस्ता निष्कर्षण के उप-उत्पाद के रूप में आता है। चांदी की बढ़ती मांग या कीमत में तेजी की अपनी सीमाएं हैं क्योंकि खदानें तुरंत उत्पादन नहीं बढ़ा सकती हैं। इसके अतिरिक्त, नियामक असमानता, गिरती मुख्य गुणवत्ता जैसी प्रतिकूल परिस्थितियां बढ़ती मांग को बनाए रखने के लिए आपूर्ति श्रृंखला को प्रभावित कर रही हैं।

मांग पक्ष पर, अकेले सौर ऊर्जा सालाना 230 मिलियन औंस से अधिक चांदी की खपत कर रही है। इलेक्ट्रिक वाहन उत्पादन और मांग में उछाल, और विभिन्न देशों की कार्बन-शून्य नीतियां, इस धातु की रैली को शक्ति प्रदान कर रही हैं। इसी तरह, इलेक्ट्रॉनिक्स, 5जी और बैटरी प्रौद्योगिकी में औद्योगिक भूख जबरदस्त है, जिससे चांदी एक आदर्श वैकल्पिक निवेश धातु बन गई है।

इसके अलावा, निवेशक अपने निवेश पोर्टफोलियो में विविधता लाने के लिए सोने के अलावा सुरक्षित संपत्ति की तलाश में हैं। आर्थिक अनिश्चितताओं और भू-राजनीतिक घटनाओं के कारण सोने की कीमतें रिकॉर्ड ऊंचाई पर पहुंच रही हैं, कई लोग अधिक अस्थिरता और अधिक तेजी की संभावना के साथ विकल्प के रूप में चांदी की ओर रुख कर रहे हैं। सोने से चांदी का अनुपात (जीएसआर), जो हमें बताता है कि एक औंस सोने के बराबर कितने औंस चांदी है, तेजी से गिरकर लगभग 81:1 (इस साल की शुरुआत में 100 से ऊपर) हो गया है, जो दर्शाता है कि चांदी तेजी से बढ़ रही है।

धनतेरस, दिवाली और शादी समारोहों के साथ त्योहारी सीजन शुरू होने के साथ, सांस्कृतिक गर्माहट के साथ चांदी की अपील मजबूत बनी हुई है। उपभोक्ता सकारात्मक वजन सहनशीलता के साथ 999.9+ शुद्धता वाले सिक्कों और छड़ों जैसे शुद्धतम चांदी के उत्पादों की ओर रुख कर रहे हैं। भारतीय घरों में चांदी की बढ़ती स्वीकार्यता इसकी मांग को और बढ़ा रही है। सांस्कृतिक और पारंपरिक रूपांकनों के साथ ढाले गए चांदी के सिक्के और बार इसे और अधिक व्यक्तिगत और स्थायी बनाते हैं।

इसलिए, मध्यम अवधि में चांदी की तेजी बरकरार रहने के संदर्भ में, यह मानने के कारण हैं कि यह नए साल में भी जारी रहेगी। इस कीमती धातु के लिए औद्योगिक दबाव और मांग जल्द ही कम होने की संभावना नहीं है। इसके साथ ही, हालिया भू-राजनीतिक घटनाएं वैश्विक बाजार में आर्थिक स्थिरता सुनिश्चित करेंगी, जिससे औद्योगिक उत्पादन में और वृद्धि होगी, जिससे चांदी की मांग बनी रहेगी।

हालाँकि, चाँदी का छोटा बाज़ार आकार इसे अस्थिरता के लिए खुला बनाता है। किसी व्यक्ति की जोखिम उठाने की क्षमता के आधार पर, चांदी में निवेश या तो उनके निवेश की सराहना देख सकता है या विपरीत दिशा में जा सकता है। कई ट्रिगर वर्तमान गर्मी को शांत कर सकते हैं, जैसे अमेरिकी मौद्रिक नीति में उलटफेर, चीनी या यूरोपीय विनिर्माण में मंदी, या त्योहारी भीड़ के बाद बड़े निवेशकों द्वारा मुनाफावसूली करना। ऐतिहासिक रूप से, जब सोने-चांदी का अनुपात दीर्घकालिक औसत (लगभग 65:1) से नीचे गिर जाता है, तो यह अक्सर संकेत देता है कि अल्पावधि में चांदी की अधिक खरीदारी हो सकती है।

इस प्रकार, चांदी को न केवल एक निवेश विकल्प के रूप में बल्कि दोहरे उपयोग वाली धातु के रूप में देखना आवश्यक है। चाहे वह उत्सव के उपहार बॉक्स में एक सिक्का हो, सौर पैनल में एक परत हो, या इलेक्ट्रिक वाहन में एक घटक हो, हमारे जीवन में चांदी की भूमिका बढ़ रही है। चांदी की वर्तमान रैली औद्योगिक परिवर्तन, बाधित आपूर्ति और बढ़ती सांस्कृतिक और खुदरा रुचि जैसे मजबूत संरचनात्मक पहलुओं पर आधारित है। फिर भी, सभी धातुओं की तरह, यह वैश्विक अर्थव्यवस्था के उतार-चढ़ाव के लिए खुला रहता है।

चांदी तक पहुंचने के अधिक सूक्ष्म तरीके को एक संक्रमण के रूप में देखा जाना चाहिए। आज की रैली सिर्फ निवेशक भावना से परे है; यह परिवर्तनशील दुनिया की एक रैली है, जो पारंपरिक मूल्यों को बनाए रखते हुए स्वच्छ ऊर्जा, तेज प्रौद्योगिकी की ओर बढ़ रही है। तेजी के बावजूद, चांदी को दीर्घकालिक मूल्य के रूप में देखा जाना चाहिए।

लेखक: समित गुहा, प्रबंध निदेशक और सीईओ, एमएमटीसी-पीएएमपी