कराची:
अंतर्राष्ट्रीय क्रेडिट रेटिंग एजेंसी फिच रेटिंग ने पाकिस्तान की बाहरी भुगतान स्थिति पर चिंता व्यक्त की है और कहा कि अंतर्राष्ट्रीय मुद्रा कोष (आईएमएफ) से समीक्षाओं में देरी होने पर देश की रेटिंग को डाउनग्रेड किया जा सकता है।
फिच की नवीनतम रिपोर्ट के अनुसार, पाकिस्तान ने आर्थिक स्थिरता को बहाल करने में प्रगति की है, जिसमें मुद्रास्फीति में महत्वपूर्ण कमी और विदेशी मुद्रा भंडार में सुधार शामिल है। जनवरी में नीति दर को 12% तक कम करने का निर्णय और मुद्रास्फीति दर में 2.4% तक गिरावट सकारात्मक विकास के संकेत हैं।
इसके अलावा, मजबूत प्रेषण, कृषि निर्यात में वृद्धि और तंग राजकोषीय नीतियों ने चालू खाते की कमी को अधिशेष में बदल दिया है।
हालांकि, रेटिंग एजेंसी ने बताया कि पाकिस्तान को चालू वित्त वर्ष में बाहरी ऋण में 22 बिलियन डॉलर से अधिक का भुगतान करना पड़ा, जिसमें से 13 बिलियन डॉलर में द्विपक्षीय ऋण शामिल थे।
इसमें कहा गया है कि बाहरी वित्तपोषण की चुनौतियां और आईएमएफ कार्यक्रम में संभावित देरी से पाकिस्तान की राजकोषीय कठिनाइयों को बढ़ा सकता है, जिससे क्रेडिट रेटिंग पर नकारात्मक प्रभाव पड़ने की संभावना थी।
रिपोर्ट में कहा गया है कि पाकिस्तान ने आर्थिक स्थिरता को बहाल करने और भंडार को समेकित करने में प्रगति जारी रखी थी, यह कहते हुए कि कठिन संरचनात्मक सुधारों पर प्रगति अन्य बहुपक्षीय और द्विपक्षीय उधारदाताओं से आईएमएफ समीक्षाओं और वित्तीय सहायता की कुंजी थी।
स्टेट बैंक ऑफ पाकिस्तान (एसबीपी) के फैसले ने 27 जनवरी को नीति दर में 12% की कटौती करने का फैसला उपभोक्ता मूल्य मुद्रास्फीति को नियंत्रित करने में हाल की प्रगति पर प्रकाश डाला। जनवरी 2025 में मुद्रास्फीति 2% प्रति वर्ष से थोड़ा ऊपर रही है, लेकिन वित्त वर्ष 2014 में लगभग 24% (जून 2024 को समाप्त होने वाला वित्तीय वर्ष) था।
मुद्रास्फीति में तेजी से गिरावट के मुख्य कारण सब्सिडी सुधार और एक स्थिर विनिमय दर हैं। यह प्रगति एक तंग मौद्रिक नीति के कारण संभव हो गई है, जिसके परिणामस्वरूप घरेलू मांग और बाहरी वित्तपोषण की जरूरतों में कमी आई है।
आर्थिक गतिविधियाँ, तंग मौद्रिक नीति के अनुभवी प्रभाव डालती हैं, अब स्थिरता और गिरती ब्याज दरों से लाभान्वित हो रही हैं। वास्तविक विकास FY25 में 3% होने का अनुमान है और निजी क्षेत्र को क्रेडिट अक्टूबर 2024 में वास्तविक शब्दों में सकारात्मक रूप से बदल गया, जून 2022 के बाद पहली बार।
मजबूत प्रेषण, कृषि निर्यात में सुधार और तंग राजकोषीय नीति ने वित्त वर्ष 2014 में घाटे से $ 1.2 बिलियन (सकल घरेलू उत्पाद का 0.5% से अधिक सकल घरेलू उत्पाद – जीडीपी) का चालू खाता अधिशेष किया है। 2023 में पेश किए गए विदेशी मुद्रा बाजार सुधारों ने भी इस सुधार में योगदान दिया।
जुलाई 2024 में पाकिस्तान को “CCC+” की क्रेडिट रेटिंग देने के समय, Fitch ने FY25 में चालू खाते के घाटे में मामूली वृद्धि की उम्मीद की थी।
पाकिस्तान के विदेशी मुद्रा भंडार आईएमएफ के $ 7 बिलियन विस्तारित फंड सुविधा (ईएफएफ) और फिच के पिछले पूर्वानुमानों की पृष्ठभूमि में अच्छा प्रदर्शन कर रहे हैं। दिसंबर 2024 के अंत तक आधिकारिक भंडार $ 18.3 बिलियन से अधिक हो गया, जो जून में $ 15.5 बिलियन से अधिक था, और लगभग तीन महीने के बाहरी भुगतान को कवर करने के लिए पर्याप्त है।
पाकिस्तान वित्त वर्ष 25 में बाहरी सार्वजनिक ऋण में $ 22 बिलियन से अधिक चुकाने के कारण है। इसमें द्विपक्षीय भंडार में लगभग 13 बिलियन डॉलर शामिल हैं। फिच के अनुसार, द्विपक्षीय साझेदार इन भंडारों को आईएमएफ के लिए की गई प्रतिबद्धताओं के अनुरूप नवीनीकृत करेंगे। सऊदी अरब दिसंबर में $ 3 बिलियन से अधिक का रोल किया, जबकि यूएई ने जनवरी में $ 2 बिलियन से अधिक का रोल किया।
फिच को उम्मीद है कि भविष्य के द्विपक्षीय वित्तीय प्रवाह बड़े पैमाने पर वाणिज्यिक आधार पर और सुधारों के अधीन होंगे। सऊदी निवेशक के साथ सरकार की बातचीत एक सोने और तांबे की खान में शेयर बेचने के लिए इस प्रवृत्ति का एक उदाहरण है। पाकिस्तान और सऊदी अरब भी हाल ही में आस्थगित भुगतान के आधार पर एक तेल सुविधा पर सहमत हुए हैं।
फिच ने कहा कि वित्तीय सुधारों में प्रगति हुई थी, लेकिन कुछ बाधाएं बनी रही। पाकिस्तान का प्राथमिक वित्तीय अधिशेष लक्ष्य आईएमएफ के लक्ष्य से बेहतर है।
हालांकि, FY25 के पहले छह महीनों में संघीय कर राजस्व IMF के प्रदर्शन संकेतकों के अनुसार आवश्यक दर से नीचे था। सभी प्रांतों ने हाल ही में कृषि आय पर कर बढ़ाने के लिए कानून पारित किए हैं, जो ईएफएफ के तहत एक प्रमुख संरचनात्मक स्थिति थी, लेकिन देरी के कारण, इसे जनवरी 2025 तक लागू नहीं किया जा सकता था।